GS건설 상반기 실적: 지배주주 순이익은 26억 원에 그쳤다

GS건설 주가는 2026년 8월 25일(화) 35,000원에 마감했다. 1년 전 대비 83.63% 높고, 250거래일 저점 17,790원에서 96.74% 올라온 값이다(전부 키움 데이터 기준, 2026-08-25 종가로 재계산). 그런데 이번 주에 내가 오래 들여다본 숫자는 주가가 아니었다. 반기보고서 손익계산서의 맨 아래 줄이었다.

2026년 상반기 이 회사의 지배기업 소유주 귀속 순이익은 26억 2,100만 원이다. 같은 기간 매출은 5조 1,799억 원이었다. 나는 이 두 숫자를 나란히 적어 놓고 한참을 봤다.

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GS건설 주가가 83.63% 오르는 동안 아래로 내려간 줄

건설사를 볼 때 나는 오래 수주부터 봤다. 수주잔고가 늘면 앞으로 매출이 늘 것이고, 매출이 늘면 이익도 따라올 것이라는 순서였다. 이번에는 그 순서를 거꾸로 밟았다. 이익부터 보고 위로 올라갔다.

DART 반기보고서 기준으로 2026년 상반기 매출은 5조 1,799억 원, 1년 전 같은 기간 6조 2,590억 원에서 17.24% 줄었다(역산). 영업이익은 2,324억 원에서 1,648억 원으로 29.09% 줄었다(역산). 매출보다 이익이 더 빠르게 줄었다는 뜻이고, 여기까지는 건설 업황을 아는 사람이면 예상할 수 있는 모양이다.

예상 밖은 그 아래였다. 영업이익 1,648억 원에서 시작해 지배주주 귀속 순이익 26억 2,100만 원까지 내려오는 동안 1,622억 원이 사라졌다. 그 구간에 놓인 가장 큰 단일 항목이 재무제표의 이자비용 계정 3,359억 원이다. 순이익이 그래도 양수(143억 7,000만 원)로 남은 것을 보면 그 구간에 반대 방향으로 들어온 항목도 있다는 뜻인데, 나는 그 구성을 계정별로 대조하지 못했다. 확인한 것은 크기 하나뿐이다.

GS건설 주가 뒤에 있던 1분기 숫자 5,500만 원

반기 26억 2,100만 원을 분기로 갈라 보면 더 선명해진다. 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익은 5,500만 원이다. 억 단위가 붙지 않는다. 그 분기 매출은 2조 4,005억 원이었으니 매출의 0.0023%(역산), 매출 100만 원을 올려 주주 앞으로 23원을 남긴 셈이다.

이 값이 아예 보도되지 않은 것은 아니다. 여러 매체가 1분기 순이익을 「전년 동기 대비 -99.8%」로 적었다. 나도 그 표현을 먼저 읽었다. 다만 그 기사들에서 금액을 찾지 못했다. 그래서 직접 나눠 봤다. 2025년 1분기 지배주주 귀속 순이익 283억 6,900만 원에 대해 5,500만 원은 -99.81%다(역산). 언론이 인쇄한 비율과 소수점 아래 첫째까지 맞는다.

비율과 금액은 같은 사실인데 읽히는 크기가 다르다. -99.8%는 「많이 줄었구나」로 읽히고, 5,500만 원은 다르게 읽힌다. 나는 후자를 본 뒤에야 이 회사의 상반기를 제대로 봤다고 느꼈다.

GS건설 주가 뒤에서 매출은 17.24% 줄고 금융비용은 0.61% 늘었다

줄어드는 쪽과 줄지 않는 쪽을 나란히 놓으면 이렇다. 2026년 상반기와 2025년 상반기를 비교하면 매출 -17.24%, 영업이익 -29.09%, 그리고 재무제표의 이자비용 계정 +0.61%다(전부 DART 값으로 역산). 앞의 둘은 경기와 수주 구성에 따라 움직이고, 뒤의 하나는 그렇지 않다.

출처: DART 정기보고서 재무제표(2022~2025 사업보고서, 2026년 반기보고서). 마지막 행의 배율과 증감률은 표 안의 값으로 내가 나눈 값이다(역산). 2022년 지배주주 귀속 순이익은 조회한 자료에 값이 채워져 있지 않아 공란으로 둔다.

2022년에는 이 배율이 1.88배였다

표의 마지막 행을 왼쪽에서 오른쪽으로 읽으면 1.880 → 영업손실 → 0.464 → 0.763 → 0.491이다. 2022년에는 영업으로 번 돈이 이자비용 계정의 1.88배였고, 그 뒤로 한 번도 1을 회복하지 못했다. 3년 동안 매출은 1.23% 늘었는데(2022년 12조 2,992억 원 → 2025년 12조 4,503억 원, 역산) 이자비용 계정은 94.46% 늘었다(2,951.78억 원 → 5,739.93억 원, 역산). 거의 같은 크기로 팔면서 금융 부담만 두 배 가까이 늘린 3년이다.

그 3년이 시작되자마자 2023년 4월 인천 검단 지하주차장 붕괴 사고가 있다. 회사는 2023년 7월 6일 전면 재시공 비용 5,500억 원을 책정해 그해 실적에 반영한다고 밝혔고(머니투데이방송 보도), 그해 연결 영업손실은 3,879억 원, 부채비율은 2022년 216.39%에서 262.47%로 뛰었다. 배당은 그해분이 통째로 사라졌다.

여기서 하나 적어 둘 것이 있다. 이자비용이라는 항목을 나는 그냥 지나쳤다. 건설사를 볼 때 나는 수주와 원가율과 미분양을 먼저 봤고, 그 셋이 좋으면 나머지는 따라온다고 여겼다. 그 순서가 틀렸다는 것을 이번에 알았다. 이 회사는 매출이 거의 그대로인 3년 동안 금융 부담을 두 배 가까이 늘렸고, 그 변화는 수주 표에도 원가율 표에도 나타나지 않았다. 화면의 어느 요약에도 없었다. 손익계산서를 끝까지 내려가 본 뒤에야 보였다.

이 계정이 순수한 이자만은 아닐 것이다

여기서 내가 스스로 깎아야 할 대목이 있다. 표의 「이자비용 계정」이 순수 이자만 담고 있다고 보기에는 값이 크다. 언론이 전한 이 회사의 연결 순차입금은 2025년 3월 말 기준 약 3조 8,000억 원 수준인데(딜사이트 건설사 신용도 점검 인용 지표, 기준 시점 2025년 3월 말·기사 게재일 확인 못 함), 그 잔액에 2025년 이자비용 계정 5,740억 원을 대면 이율이 비현실적으로 높아진다. 국제회계기준 재무제표에서 이 항목에는 파생상품 평가손실, 외환차손, 매출채권 할인료 같은 항목이 함께 들어가는 「금융비용」 총액이 오는 경우가 흔하다. 나는 이 값이 그쪽일 가능성이 크다고 본다.

그래서 나는 이 표를 「이 회사가 이자를 못 갚는다」의 근거로 쓰지 않는다. 내가 쓰는 것은 두 가지뿐이다. 첫째, 같은 계정 안에서의 시간 변화(2,952 → 4,626 → 6,169 → 5,740)는 정의가 무엇이든 비교가 성립한다. 둘째, 영업이익 아래에서 이익이 사라지는 크기가 크다는 사실 자체는 지배주주 귀속 순이익 26억 2,100만 원이 이미 증명한다. 계정의 정의를 확정하지 못한 것은 이 글에서 가장 약한 대목이고, 아래 반대편 첫 항목에 그대로 적어 둔다.

GS건설 주가에 붙은 PER 32.03이 나눈 값

지표 화면은 이 회사의 PER을 32.03배, PBR을 0.62배, ROE를 2.0%로 표시한다(키움 데이터, 2026년 8월 25일(화) 종가 기준). 세 값이 서로 어긋나 보이는데 실은 하나의 사실이다. PBR을 PER로 나누면 1.94%가 나오고(0.6202 ÷ 32.0299, 역산), 그게 화면이 말하는 자기자본이익률이다.

더 중요한 것은 저 세 값이 어느 해를 보고 있느냐다. 화면의 매출 12조 4,503억 원과 영업이익 4,378억 원은 2025년 연간 값과 원 단위까지 같다. 직전 네 분기를 더한 값이 아니다. 나는 네 분기를 직접 더해 봤고(2025년 3분기 3조 2,080억 + 4분기 2조 9,834억 + 2026년 1분기 2조 4,005억 + 2분기 2조 7,794억 = 11조 3,713억, 역산) 화면 값과 1조 원 넘게 벌어진다. 즉 PER 32.03이 나눈 이익은 2025년 이익이고, 위에서 본 상반기 26억 2,100만 원은 이 배수 어디에도 들어 있지 않다.

자기자본을 두 가지로 세면 배수가 갈린다

PBR도 어느 자본으로 나누느냐에 따라 달라진다. 시가총액 2조 9,954억 원을 2026년 6월 30일(화) 기준 지배기업 소유주지분 4조 8,904억 원으로 나누면 0.6125배(역산), 비지배지분을 포함한 연결 총자본 5조 6,643억 원으로 나누면 0.5288배(역산)다. 화면의 0.62는 앞쪽 계열과 맞는다.

이 회사는 비지배지분이 7,739억 원으로 총자본의 13.66%를 차지한다(역산). 그래서 두 계열의 차이가 작지 않다. 나는 이 글에서 지배주주 계열로 통일했고, 두 계열의 값을 한 나눗셈 안에서 섞지 않았다.

그렇다면 시장은 무엇을 보고 샀나

손익계산서가 이 모양인데 주가는 12개월 동안 83.63% 올랐다. 8월 한 달만 봐도 파이낸셜뉴스가 2026년 8월 14일(금)에 집계한 기준으로 이 종목이 52.24% 올랐고, 같은 기간 코스피 건설업종지수는 131.38에서 163.91로 24.76% 올랐다. 업종 전체가 오른 위에서 이 종목이 그 두 배 넘게 오른 구도다.

시장이 든 근거는 손익계산서에 없는 두 가지다. 하나는 수주, 다른 하나는 데이터센터다. 이 구도 자체는 이 업종에서 낯설지 않다. 나는 앞서 같은 업종의 다른 대형사를 원전 일정 하나로만 놓고 본 적이 있는데, 그때도 실적과 주가의 방향이 갈려 있었고 갈라놓은 것은 아직 오지 않은 일정이었다.

수주 쪽 숫자는 실제로 크다. 회사가 밝힌 2026년 2분기 신규수주는 5조 2,242억 원으로 1년 전 같은 분기보다 61.7% 늘었고, 상반기 도시정비 수주는 7조 4,695억 원이다(회사 발표, 2026년 7월 29일(수)). 4월 26일(일)에는 성수전략정비1지구 재개발 시공사로 선정됐고 사업 규모는 2조 1,540억 원으로 보도됐다(뉴시스).

회사가 스스로 낸 두 목표를 나눠 봤다

2026년 2월 6일(금) 회사는 그해 경영목표로 매출 11조 5,000억 원, 신규수주 17조 8,000억 원을 공시했다(뉴시스 등 보도). 나는 이 두 값을 나눠 봤다. 1.548배다(역산). 회사가 「2026년에 팔 것의 1.55배를 받아 놓겠다」고 스스로 적었다는 뜻이다.

그리고 그 비율은 새것이 아니다. 2025년 신규수주 19조 2,073억 원을 그해 매출 12조 4,503억 원으로 나누면 1.543배, 언론이 창사 최대라고 전한 2024년 신규수주 19조 9,100억 원을 그해 매출 12조 8,638억 원으로 나누면 1.548배다(둘 다 역산). 세 해가 1.54 언저리에서 거의 같다. 다만 2024년 수주 값은 회사 공시 원문을 대조하지 못한 언론 인용치라, 세 다리 중 하나가 다른 둘보다 약하다는 것을 밝혀 둔다.

한편 같은 공시의 매출 목표 11조 5,000억 원은 2025년 실적 12조 4,503억 원보다 7.63% 적다(역산). 이 회사의 2026년은 「덜 팔고 채우는 해」로 설계돼 있고, 상반기 실적은 그 설계대로 움직였다.

같은 재료를 두 증권사가 10조와 12조로 적었다

데이터센터 쪽은 성격이 다르다. GS그룹이 강원 동해에 추진하는 인공지능 데이터센터는 1.2기가와트 규모로 알려져 있고, 유진투자증권 류태환은 2026년 8월 13일(목) 자료에서 150메가와트당 공사비를 약 1조 5,000억 원으로 잡았다. BNK투자증권 이선일은 2026년 8월 5일(수) 자료에서 이 물량을 약 10조 원으로 적었다.

앞쪽 단가를 전체 규모에 그대로 곱하면 12조 원이 나온다(1,200 ÷ 150 × 1조 5,000억, 역산). 두 증권사가 같은 프로젝트에 10조와 12조를 적어 놓은 셈이고, 두 값 모두 회사 공표치가 아니다. 착공 시점·테넌트·자금 조달 구조 가운데 확정된 것을 나는 하나도 확인하지 못했다. 지금 이 종목에 얹혀 있는 기대 중 가장 큰 덩어리가 이 미확정 물량이라는 점은 반대편에 적어 둔다.

상반기 수주에서 부분이 전체보다 크다

수주 숫자를 정리하다가 걸린 것이 하나 더 있다. 회사가 분기별로 밝힌 신규수주를 더하면 2026년 상반기는 7조 8,267억 원이다(1분기 2조 6,025억 + 2분기 5조 2,242억, 역산). 그런데 교보증권 이상호가 2026년 7월 30일(목) 자료에서 인용한 상반기 주택 신규수주는 8.6조 원이다(뉴스핌 보도 기준).

부분이 전체보다 크다. 두 값이 같은 계열이 아니라는 뜻이다. 시공사 선정과 계약 체결의 시점이 다르므로 한쪽은 선정 기준, 다른 한쪽은 계약 기준일 가능성이 높은데, 나는 회사 주석으로 그 구분을 확인하지 못했다. 그래서 이 글에서는 전사 수주에는 분기 공표치 합산(7조 8,267억 원)만 쓰고, 8.6조 원은 주택 부문 한정 인용으로만 적는다. 참고로 회사 목표 17조 8,000억 원에 대한 상반기 진척률은 앞쪽 값 기준 43.97%(역산), 매출 목표 11조 5,000억 원에 대한 진척률은 45.04%(역산)다.

GS건설 주가를 두고 증권가가 방향을 세 번 바꿨다

2026년 들어 이 종목에 붙은 제시액의 움직임은 한 방향이 아니었다. 3월 하순부터 5월 초까지 상향이 몰렸고, 6월 중순부터 7월 말까지 하향이 몰렸으며, 8월에 다시 상향이 나왔다. 눈에 남은 것은 금액이 아니라 한 대목이다. 같은 증권사의 같은 애널리스트가 4월 15일(수)에 올린 값을 6월 12일(금)에 스스로 내렸다. 두 조정 사이는 두 달이 채 안 된다. 아래 표에 날짜순으로 열두 건을 적어 둔다.

출처: 각 자료를 전한 한국경제·아시아경제·뉴스핌·아주경제 등 보도. 원문 리포트는 열람하지 못했고 2차 기사 기준이다. 나는 이 값들 중 어느 것도 내 것으로 채택하지 않는다.

대손 이야기는 따로 볼 만하다. 하나증권 김승준은 2분기 판관비에 약 1,000억 원의 대손이 반영됐다고 적으면서 산업단지 공사 미수금 약 425억 원, 완공단지 미수금 약 330억 원, 플랜트 소각로 운영손실 약 500억 원을 들었다. 세 항목을 더하면 1,255억 원이라 본문의 「약 1,000억」과 맞지 않는데, 반올림 때문인지 일부만 판관비에 들어간 것인지 나는 확인하지 못했다. 2분기 영업이익 913억 5,500만 원에 이 금액을 되돌리면 1,900억 원대가 되고, 그러면 시장 기대치를 밑돌지 않았을 것이다. 다만 되돌린 값은 내 가정 위의 숫자이지 회사가 낸 숫자가 아니다.

연간 추정치는 빈약하다. 내가 날짜와 금액을 함께 확보한 2026년 연간 영업이익 추정은 대신증권 이혜진의 4,712억 원(2026년 6월 16일(화)) 하나뿐이다. 상반기 실적 1,648억 원은 그 34.98%에 해당한다(역산). 회사는 매출과 수주 목표만 공시했고 영업이익 목표는 내지 않았다. 지표 화면의 선행 이익 추정과 선행 배수 항목도 이 종목에서는 비어 있다.

GS건설 주가와 배당 이력에서 비어 있는 한 해

배당 기록을 연도순으로 늘어놓으면 2017년 300원, 2018년 1,000원, 2019년 1,000원, 2020년 1,200원, 2021년 1,300원, 2022년 1,300원, 그다음이 2024년 300원, 2025년 500원이다. 2023년이 없다. 검단 사고가 난 해다.

2025년분 주당 500원은 2026년 3월 24일(화) 정기주주총회에서 승인됐다. 총액은 약 424억 4,000만 원으로 보도됐는데, 주당 500원에 발행주식수 85,582,857주를 곱하면 427억 9,100만 원이 나온다(역산). 3억 원 남짓 차이는 자기주식이나 기준일 처리 때문으로 보이지만 확인하지 못했다.

회사가 환원 목표를 올린 해의 실제 비율

같은 2026년 2월 6일(금) 공시에서 회사는 중장기 주주환원 목표를 지배주주 순이익의 20% 이상에서 25% 이상으로 올렸다. 그런데 보도된 배당총액 424억 4,000만 원을 2025년 지배주주 귀속 순이익 935억 1,800만 원으로 나누면 45.38%다(역산). 목표를 두 배 가까이 넘긴 것처럼 보이는데, 나는 이것을 「환원을 늘렸다」로 읽지 않는다. 나누는 값이 줄어들면 같은 배당으로도 비율이 올라간다.

반대 방향도 있다. 2024년분 주당 300원에 같은 주식수를 곱해 그해 지배주주 귀속 순이익 2,455억 6,800만 원으로 나누면 10.46%다(역산). 회사가 그때 제시한 20% 기준에 못 미친다. 두 해의 계산이 한쪽은 목표를 크게 넘고 한쪽은 크게 못 미친다는 것은, 회사가 쓰는 산식과 내 산식이 다르다는 뜻일 가능성이 높다. 회사 산식을 확인하지 못했으므로 나는 이 비율들을 판단 근거로 쓰지 않고 관찰로만 남긴다. 배당 비율이 나누는 값의 축소로 올라가는 구조는 배당이 지배주주 이익의 99%를 가져간 회사에서도 봤다. 그쪽은 배당을 유지했고 이익이 반토막 났다.

안 쓴 값들

영업활동현금흐름

2026년 상반기 영업활동현금흐름은 943억 7,900만 원, 같은 기간 자본적지출은 1,127억 5,700만 원이라 잉여현금흐름은 마이너스 183억 7,800만 원이다(DART 값, 억 원 환산). 반기 영업이익 1,648억 원보다 현금이 적게 들어온 셈인데, 건설업은 공사 진행과 대금 회수의 시차가 커서 반기 한 구간으로 판단하기 어렵다. 2025년 연간으로 보면 영업활동현금흐름 5,915억 원, 잉여현금흐름 3,655억 원으로 방향이 반대다. 그래서 이 항목은 논지에 쓰지 않았다.

배당 성장률 항목

지표 화면의 3년 배당성장률은 마이너스 21.2%로 표시된다. 3년 전 1,300원에서 2025년 500원까지를 세제곱근으로 풀면 마이너스 27.28%가 나와 맞지 않고, 네제곱근으로 풀어야 마이너스 21.25%로 맞는다(역산). 5년 배당성장률 마이너스 10.9%도 같은 방향으로 한 기간씩 밀려 있다. 필드 이름이 가리키는 기간과 실제 계산 기간이 다른 것으로 보여 이 두 값은 본문 판단에서 뺐고, 서버 쪽에 따로 알렸다.

확인해서 통과한 것 하나

시가총액은 재현된다. 종가 35,000원에 발행주식수 85,582,857주를 곱하면 2,995,399,995,000원이고, 화면의 2조 9,954억 원과 억 단위 반올림에서 일치한다. 주식수 기준이 흔들리지 않는다는 뜻이라, 이 글의 주당 계산은 그 위에서 했다.

GS건설 주가에 대한 내 스탠스와 기준점

관찰만 한다. 시가총액 2조 9,954억 원이면 코스피 상위 100위 밖이라 내 기본 스탠스는 관망이고, 이번에는 그 기본값을 바꿀 이유를 찾지 못했다.

내가 본 구도는 이렇다. 수주는 실제로 늘고 있고 그 크기는 작지 않다. 다만 수주는 이자와 판관비를 갚지 않는다. 매출로 바뀐 뒤에야 갚는다. 지금 이 회사의 손익계산서는 2023년과 2024년에 받아 놓은 것을 팔고 있고, 그 구간의 원가와 대손이 아직 정산되는 중이다. 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익 26억 2,100만 원이 그 정산의 결과다. 반면 GS건설 주가에 붙은 값은 2027년과 2028년의 매출을 보고 있다. 나는 그 사이의 두 해를 건너뛸 만큼의 확신을 아직 못 만들었다.

내 기준점은 이거다. 2026년 3분기 누적 영업이익을 같은 기간 이자비용 계정으로 나눈 값이 상반기의 0.491배를 넘어서는가. 넘으면 영업이익 아래에서 이익이 사라지는 폭이 실제로 좁아지고 있다는 뜻이고, 못 넘으면 상반기가 바닥이 아니었다는 뜻이다. 3분기 보고서 법정 제출기한은 2026년 11월 15일(일)이라 실제 공시는 11월 16일(월) 이후가 된다. 그때까지 내 판단은 열려 있다.

내 논지가 폐기되는 조건은 계정 쪽에 있다. 이 글의 골격은 「영업이익 ÷ 이자비용 계정」인데, 그 나누는 값이 순수 이자가 아니라 금융비용 총액이라면, 그리고 데이터 제공처가 계정 우선순위를 바꿔 이 항목이 순액으로 다시 채워진다면, 내가 본 0.491배는 회사의 상태가 아니라 계정 매핑의 상태였던 셈이 된다. 그러면 이 글은 회사를 본 기록이 못 되고 화면을 본 기록이 된다. 그 가능성을 나는 낮게 보지 않는다.

내 논지를 반박하는 열 가지

1. 가장 아픈 것부터. 이 글의 중심 배율에서 나누는 값의 정의를 나는 확정하지 못했다. 순수 이자비용인지 금융비용 총액인지 회사 주석으로 대조하지 못했고, 차입금 규모에 비추면 후자일 가능성이 크다. 그렇다면 「영업이익이 이자의 절반」이라는 인상은 과장이다.
2. 영업이익 1,648억 원과 순이익 143억 7,000만 원 사이에 반대 방향으로 들어온 항목이 있다는 것을 나는 크기로만 알고 구성으로는 모른다. 그 항목이 반복성 수익이라면 이 회사의 실질 이익 체력은 내가 본 것보다 낫다.
3. 26억 2,100만 원은 지배주주 귀속분이다. 연결 순이익은 143억 7,000만 원이고 비지배지분에 귀속되는 금액이 그만큼 크다. 자회사 이익이 큰 구조 자체를 나쁘게만 볼 이유는 없다.
4. 대손 약 1,000억 원이 일회성이라면 2분기 영업이익 913억 5,500만 원은 회사의 정상 이익 수준이 아니다. 나는 그 일회성 여부를 판단할 근거가 없다.
5. 세 해 연속 1.54배라는 수주 대비 매출 비율에서 2024년 다리는 언론 인용치다. 회사 공시 원문을 대조했으면 값이 조금 달라졌을 수 있고, 그러면 「세 해 연속」이라는 서술 자체가 흔들린다.
6. 동해 데이터센터를 나는 미확정으로 다뤘지만, 그룹 내부 발주라는 성격을 감안하면 외부 수주보다 실현 가능성이 높다고 보는 시각도 합리적이다.
7. 수처리 자회사 매각이 종결되면 1조 원대 현금이 들어온다. 그 현금이 차입금을 줄이면 이 글의 배율은 회사가 아무것도 더 벌지 않아도 개선된다. 매각 종결 시점은 매체마다 2026년 하반기와 2027년 2월로 갈린다.
8. 같은 매각은 반대로 연간 매출 9,000억 원대와 영업이익 1,000억 원대를 함께 떼어 간다는 증권가 추정도 있다. 나는 그 공백을 이 글에서 정량으로 다루지 않았다.
9. 국토교통부 6월 주택통계 기준으로 전국 미분양은 67,464가구로 5월보다 3.4% 늘었지만, 같은 통계에서 2026년 상반기 주택 착공은 14.4% 늘었다. 나는 앞쪽만 본문에 인용했다.
10. 이 글은 손익계산서 아래쪽만 오래 봤다. 수주잔고 금액을 나는 끝내 확보하지 못했고, 건설사의 미래 이익을 가장 직접 가리키는 값이 바로 그것이다. 없는 값을 두고 있는 값만으로 판단한 글이라는 지적은 정당하다.

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